Metaplanet股东把“每股比特币”变成管理层问责尺
Metaplanet曾把BTC Yield定义为股东价值的核心：融资应让每股对应更多比特币。第10回新股预约权却会随公司发股自动扩张，管理层可按10日元行权的潜在股份由4600万股增至约3.19亿股。化名持股者、VanEck研究负责人和Bitcoin行业人物因此争论：一家信奉2100万枚硬上限的财库公司，能否为内部人保留自己的“印钞机”。公司已削减41%潜在股份、延后行权并撤回员工池；独董则把剩余安排解释为团队在酒店业务经营困难时承担风险换来的重组股权。争议如今不只是报酬高低，而是“每股比特币”能否真正约束管理层。
最新进展
独董把剩余期权重新定义为“重组股权”
9月29日，Metaplanet独立董事称，第10回新股预约权是在公司仍是前景不明的酒店运营商时设立，团队以自有资金按公允价值购买并接受多年等待，因而更接近创始团队的重组股权，而非一般高管薪酬。独董同时披露：剔除当时控股股东EVO后，2023年仍有78.3%的议决权和86.8%的投票股东支持原方案；修改后，已行权与未行权的关联股份合计约占公司股份12.5%。
这封函没有让问题停在“公司已经削减41%”上，而是把下一轮争论转向两件事：早期重组贡献是否足以支持现存份额，以及公司承诺的新绩效方案能否把管理层所得重新绑定到完全稀释后每股比特币。已经行权的6403.2万股和MMXX关系仍未在函中获得新的具体说明，股东继续追问的抓手因而没有消失。
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